核心观点:23日国内钢材指数(Myspic)综合指数报收148.22点,周环比下跌0.48%。供应方面,本周五大钢材品种供应795.7吨,周环比降8.36万吨,降幅1%。库存方面,本周五大钢材总库存2312.37万吨,周环比增209.12万吨,增幅9.9%。消费方面,本周五大品种周消费量为586.58万吨,增6.5%;其中建材消费环比增34.0%,板材消费环比增0.9%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面,需求虽然有所恢复,但是与往年相比恢复强度并不高。 铜 市方面:宏观方面,中国央行将一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.45%不变,五年期贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%,五年期LPR下调25基点,降幅明显。美联储会议纪要显示,在上月末的美联储货币政策会议上,美联储决策者总体认为,目前的政策利率可能达到了本周加息周期的顶点,承认通胀继续上升的风险降低,但对未来降息保持警惕,强调并不确定会将高利率多久;部分美联储官员担心过快降息、担心通胀下降停滞。基本面方面,上周下游企业尚处于陆续的复工复产阶段,个别下游铜加工企业甚至需要等到元宵节后才完全恢复;不过一些复工的企业反馈,由于节前部分下游早早锁定节后订单,因此上周仍有一定的成品发货需求存在。而新增订单受限于价格上涨以及企业未完全复产,整体表现欠佳。 铝 市方面:春节假期后,市场开市运行,现货 铝价 呈现较为明显的起伏波动行情。节后现货市场表现相对稳定,整体接货情绪较为积极。新年后第一个交易日,铝价波动较大,华东地区累库正常,持货商持挺价心态出货较少,市场整体报价持稳为主,整体情绪较为积极。周中铝价大幅拉升后向下回调,库存继续小幅增加。但受到天气影响,运输供应或有所受限,持货商逢高控制节奏出货,中间商逢低采购积极性有所提高,叠加下游刚需支撑,整体交投较稳定。

  一、原材料品种价格监测

  截止2024年2月23日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下:

  

  二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇

  主要内容摘要①—— 中厚板 :上周 中板价格 震荡运行,预计本周价格将窄幅震荡运行

  本周全国中厚板市场价格窄幅震荡,整体成交情况表现一般。全国中板库存总量为316.80吨,较上周上升37.14万吨,其中华北区域增量最多。本周开工率76.92%,周环比下降1.54%;钢厂周实际产量141.09万吨,周环比增加0.80万吨;钢厂产能利用率86.77%,周环比上升0.49%;钢厂库存88.37万吨,周环比增加3.80万吨。春节后第一周,除第一天没有盘面时价格有开门红外,后期 热轧 主力合约盘面呈现弱势调整态势。虽然今年下游制造业复工时间较早,但是下游端的产成品去库速度较慢,从去库到钢铁原料补库需求要有一定的时间,所以本周低合金中板的需求非常弱,询单量非常少。而 普板 本周需求表现尚可,表明节后虽然价格没有明显上涨,但贸易商对后期 中厚板价格 有一定涨价预期,市场投机有一定的活跃度。虽然目前阶段性累库阶段,低合金需求低迷,但是随着累库结束和需求增加,贸易商对于未来的库存并不是有很大的压力。综合来看,预计下周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

  主要内容摘要②—— 型钢 :上周全国 型钢价格 趋弱运行,预计本周全国型钢价格稳中趋强运行

  上周全国型钢价格趋弱运行,200*200 H型钢 全国均价3859元/吨,周环比下跌8元/吨;588*300H型钢4017元/吨,周环比下跌6元/吨;5#角钢4160元/吨,周环比下跌45元/吨;16#槽钢为4132元/吨,周环比下跌38元/吨,25#工字钢为4171元/吨,周环比下跌34元/吨。

  供应方面,上周全国工角槽产量31.69万吨,周环比增加13.06万吨;H型钢生产企业中,钢厂周实际产量26.65万吨,周环比减3.30%。当前调坯型钢企业大面积复工,供应恢复到节前正常水平,长流程钢企接单量正常,预计本周全国型钢产量将呈现小幅上涨趋势。

  库存方面,上周全国工角槽库存63.79万吨,周环比增2.02万吨;全国H型钢库存80.78万吨,周环比增1.01万吨。目前一些地方长流程钢厂库存累积较为严重,社库则增速不高。由于今年贸易商冬储积极性不高,大多数商户担心节后价格下滑,出货多进货少,造成今年节后社库压力并不大。

  需求方面,下游施工单位目前尚未完全复工复产,据市场反馈,多数企业将于元宵节后陆续恢复施工进度,预计本周需求将出现小幅上涨趋势。

  综合来看,市场对后续即将召开的重要会议存在政策上的预期。在需求复苏和宏观政策双重加持下,预计下周型材价格将迎来一波上涨空间。综合来看,预计本周全国型钢价格稳中趋强运行。

  三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇

  主要内容摘要——铜:

  宏观方面,中国央行将一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.45%不变,五年期贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%,五年期LPR下调25基点,降幅明显。美联储会议纪要显示,在上月末的美联储货币政策会议上,美联储决策者总体认为,目前的政策利率可能达到了本周加息周期的顶点,承认通胀继续上升的风险降低,但对未来降息保持警惕,强调并不确定会将高利率多久;部分美联储官员担心过快降息、担心通胀下降停滞。基本面方面,上周下游企业尚处于陆续的复工复产阶段,个别下游铜加工企业甚至需要等到元宵节后才完全恢复;不过一些复工的企业反馈,由于节前部分下游早早锁定节后订单,因此上周仍有一定的成品发货需求存在。而新增订单受限于价格上涨以及企业未完全复产,整体表现欠佳。

  四、船舶行业动态信息一览

  1、红海危机持续,韩国至欧洲海运费大涨72%

  根据韩国关税厅发布的最新数据,今年1月,海上出口集装箱从韩国前往欧洲的海运费比前一个月大涨72%,创下自2019年有统计以来的最高涨幅。主要原因是受到红海危机影响,航运公司绕行到南非好望角,航程变长导致运费出现上涨。航运船期延长、集装箱周转率下降对韩国出口带来了负面影响。釜山海关最新数据显示,上个月釜山市的出口额与去年同期相比减少近10%,其中对欧洲出口额骤减49%。主要原因是红海危机下,从釜山前往欧洲的汽车运输船难找,当地汽车出口受阻。

  2、2024年1月份中国沿海(散货)运输市场分析报告

  1月,生产企业陆续放假,终端停工停产增多,拉运需求逐步走弱。船多货少格局下,提前抛锚停航船舶增多,运输市场越发清淡,综合指数快速下行。1月26日,上海航运交易所发布的沿海(散货)综合运价指数报收1003.23点,比上月末下跌13.1%,月平均值为1038.41点,环比下跌8.5%。

  1、 煤炭 运输

  市场需求方面,1月,冷空气影响强度明显减弱,月末虽有寒潮来袭,但持续时间较短,全国大部分区域气温总体偏暖。加之春节假期临近,下游部分工厂陆续放假,工业用电负荷量持续回落。本月沿海八省日耗均值239万吨,库存3185万吨,存煤可用天数维持在14天以上。 煤炭价格 方面,电厂日耗走低,煤炭整体需求未见好转,终端以消耗库存为主。同时,产地煤矿生产节奏放缓,市场观望情绪浓厚,北方港口作业量量均出现不同程度下降,日均调入117万吨,调出128万吨。供需双弱下,煤价延续弱势震荡。运价走势方面,煤价弱势运行,市场观望情延续,下游电厂需求不振,加之长协煤和进口煤稳定补充下,新增需求释放有限,下游采购拉运积极性不佳。运输市场受外贸市场转暖影响,内外贸兼营船有所外流,但气象条件转好,沿海船舶周转率明显提升,船多货少局面持续加剧,船东信心不足,货主压价较低,询盘交投氛围清淡,沿海煤炭运价快速下行。

  1月26日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收976.75点,比上月末下跌17.3%,月平均值为1023.55点,环比下跌11.8%。1月31日,上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)中,秦皇岛港至张家港(4-5万dwt)航线市场运价为20.1元/吨,比上月末下跌13.6元/吨,月平均值为25.6元/吨,环比下跌12.2元/吨;华南航线,秦皇岛港至广州(6-7万dwt)航线市场运价为24.4元/吨,比上月末下跌13.6元/吨,月平均值为29.6元/吨,环比下跌14.8元/吨。

  2、金属矿石运输

  本月,多地冬季环保限产,加之春节前夕钢厂停产检修计划陆续增多,高炉开工率下降, 铁水产量 减少。同时,矿石终端需求延续弱势,厂库、社库相继上涨,钢厂延续亏损状态,复产动能不足,沿海矿石运价大幅回落。1月26日,金属矿石货种运价指数报收1012.51点,比上月末下跌8.6%,月平均值为1035.08点,环比下跌3.7%。

  3、粮食运输

  本月,受国际粮价优势影响,国内进口粮到港量明显增加。进口谷物等替代品充足,北方产区玉米售卖压力不断攀升,销售进度相对缓慢,基层玉米充足,粮源供应宽松。随节日临近,基层农户变现情绪较强,玉米价格不断下挫。同期,养殖需求仍旧疲软,饲料企业下游产品走货不畅,北上拉运意愿较低,沿海粮食运价持续下跌。1月26日,粮食货种运价指数报收829.82点,比上月末下跌19.3%,月平均值为893.43点,环比下跌12.9%。

  4、原油及成品油运输

  本月,国际原油价格震荡上行,国内汽柴油价格迎来新年首次上调。国内主营炼厂开工相对平稳,整体资源供应较为充裕。需求方面,随着户外基建等终端用油单位陆续停工放假,柴油需求表现相对疲弱;汽油终端稳好运行,表现相对坚挺,部分中下游提前入市备库,但产业终端承压延续温和改善态势,整体备货情绪谨慎,沿海成品油运价小幅下行。1月26日,上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1507.59点,比上月末下跌1.3%;原油货种运价指数为1621.67点,比上月末下跌0.2%。


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