韩国国内强烈反对！赫伯罗特收购hmm梦碎

　　在韩国国内强烈反对声中  赫伯罗特购买韩国最大航运公司HMM已经被基本排除。

　　韩国国内强烈反对赫伯罗德购买HMM遭排除

　　8月30日，韩国媒体传出消息，赫伯罗特（Hapag-Lloyd）已经被被排除在韩新远洋(HMM)第二轮竞标收购候选公司名单之外。据悉是HMM国有债权人韩国产业银行(KDB)和韩国海洋商业公司(KOBC)决定将赫伯罗特排除在私有化进程之外。

　　控股韩国泛洋航运(Pan Ocean)的Harim Group已与一家当地私人股本公司联手竞购。第二轮将有物流相关的韩国企业LX控股和东远集团加入。

　　优先竞购者将于11月初宣布，韩国政府债权人希望在年底前完成出售。

　　目前，对HMM的收购缩小至三家公司，预计各家公司的融资能力将成为关键。Harim 与私募股权基金 (PEF) 管理公司 JKL Partners 组成财团，并获得了 3 家银行以及 Mirae Asset 和 NH Investment & Securities 两家证券公司的支持，而Dongwon则与韩亚银行联手，LX也在与大型券商接触。

　　然而，同样存在可能性，三家公司均无法成为HMM的新东家。韩国媒体报道称，若没有合适买家，HMM的出售程序可能会暂停。韩国开发银行和HMM在此次出售公告中曾宣布，“销售相关程序可能会根据卖方的情况取消或改变。”

　　HMM是韩国最大的航运公司，其船队包括88艘集装箱船、5艘散货船、10艘油轮、4艘重型运输船以及3艘建造中的汽车专用船。

　　韩国海运产业联合会和釜山港口开发委员会在上周末发表的声明中表示：“将韩新远洋出售给赫伯罗特，可能会导致数十年积累的海上物流技术、集装箱运输及码头系统管理等宝贵的国家资产流失。”

　　另外，船公司关系到进出口运输、造船业与船员就业，是国家航运政策非常重要的一环，韩国海运业知名教授韩锺吉认为，虽然有人建议韩国开发银行转让持股给赫伯罗特，但这样对于韩国航运政策与船公司竞争力并未带来正向效益，因此估计韩国政府不会同意此交易。

　　韩锺吉此前已经公开表达反会意见，称韩国政府过去花那么多纳税人的钱来救HMM，不可能让这家公司卖给外商。据悉，2016年韩国政府放任韩国最大的韩进海运倒闭，事后在韩国国内引起很大批评声浪，对韩国企业外贸业务冲击很大，政府让当时名为现代商船的韩新远洋（HMM）接下韩进不少资产，也全力扶植HMM，这些都是花纳税人的钱，在韩国已经失去韩进海运的情况下，不太可能让HMM卖给外商。

　　HMM管理权出售竞标，包括赫伯罗特等四家入围

　　据韩国投资银行(IB)之前的消息，此前有关韩国最大集装箱航运公司HMM管理权出售案初步招标结果有四家入围竞标。分别为韩国物流集团LX Pantos、渔业和物流集团东远Dongwon、哈林（Harim Group）与私募股权公司JKL Partners财团和德国赫伯罗特，在此前表达收购兴趣的Samra Midas Group和Global SeAH均缺席。

　　据了解，此次并购的标的是韩国开发银行和韩国海洋商业公司持有的1.9879亿股HMM股份，以及其持有的 2.68 万亿韩元可转换债券（CB）和认股权证（BW）等永续债券中转换成一兆韩元的两亿股股份，合计3.9879亿股，并购交易规模预计达五兆韩元。韩国开发银行表示将在初步投标截止日期后进行资格审查，并强调不会公开参与投标的公司。

　　消息指出，资金雄厚的赫伯罗特虽参与竞标，但据评估，韩国开发银行不太可能将韩国唯一的国家远洋航运公司出售给海外公司。

　　此外，SM Line的母公司Samra Midas集团(Samra Midas Group)改变收购HMM股权计划，因此在竞标截止时并未提交收购HMM报价。SM集团先后收购韩国航运公司(Korea Line Corporation)、韩国海运公司(Korea shipping Corporation)和张明航运(Chang Myung shipping)等陷入困境干散货航运企业，而SM Line本身则就是收购2016年停业、2017年破产的韩进海运后成立。

　　HMM小股东支持赫伯罗特收购

　　尽管韩国国内反对将HMM出售给赫伯罗特的呼声很大，但赫伯罗特被踢出候选名单同样将引来了HMM少数股东的反对。HMM小股东此前明确表示支持赫伯罗特收购，并开始采取股东行动。

　　在8月底韩国产业银行的短名单（投资合格候选人）选定之前，HMM的小股东们正在网络社区收集股东委托书，并准备支持赫伯罗特收购HMM的声明。据悉，小股东组织的一部分成员已经与德国赫伯罗特总部接触。他们主张如果产业银行的目标是最大化公共资金的回收，那么应该给予赫伯罗特参与本次投标的机会。

　　在本次HMM的预备投标中，赫伯罗特选择了外资投资银行高盛作为顾问，并提出了比其他竞争对手更高的价格。特别是，HMM的小股东们对产业银行和韩国海洋振兴公社的永久债转股行为反应敏感。

　　尽管航运业在2020-2021年因新冠疫情而享受到前所未有的繁荣，HMM的股价也大幅上涨，但在2021年产业银行和海洋振兴公社将CB转为股票后，股票发行量激增，股价下跌。他们认为，产业银行和海洋振兴公社做出了损害股东价值的决定，考虑到航运业已经进入低迷期，全球第五大航运公司赫伯罗特是能够提升HMM企业价值的合适候选人。然而，韩国业界认为，考虑到国民情绪等因素，外国公司最终被选中的可能性较小。如果国家航运公司被海外接手，可能会面临“国富流失”的争议。

　　韩国产业银行总裁姜 锡 勋在6月的招待会上表示，"国家航运公司具有非常重要的意义，我们希望拥有坚定的决心通过收购HMM为韩国航运业做出贡献，并具有资本和管理能力的公司成为收购公司。"

　　因此，业界一些人士猜测，由于参与投标的公司包括中型企业和外国企业，韩国产业银行可能会完全停止出售，但产业银行坚称没有这种可能。一位产业银行相关人士表示，"我们计划继续推进年内出售的目标，"并表示，"我们将综合考虑各种因素来确定短名单。"

　　赫伯罗德上半年获利表现最好

　　在今年首季主要集装箱船公司当中，获利下降减幅最低的赫伯罗特，今年上半年公司净利润31亿美元，较去年同期的95亿美元下降约67%，虽然幅度很大，但是相较于其他同行已经是最好的表现。

　　今年首季主要船公司获利同比年减率赫伯罗特减61%、马士基减68%、中远海控减74%、日本ONE减77%、HMM减91%、阳明海运减94%、长荣海运减95%、以星航运减103%、万海航运减105%，以星与万海出现亏损，目前赫伯罗德表现最好。

　　赫伯罗特仅去年一年就净赚180亿美元。截至2023年6月底，该集团持有超过68亿欧元（74 亿美元）的现金以及现金等价物。

　　此外，与赫伯罗特一样，HMM也属于全球集装箱航运联盟THE Alliance，而赫伯罗特最近通过增加船舶，加强其在亚洲和地中海之间的航线以及亚洲和美国东海岸之间的跨太平洋航线业务。

　　业内人士称，如果赫伯罗特收购HMM，可以扩大其在亚洲地区货柜业务的影响力，并跻身全球前三大集装箱船公司。

　　赫伯罗特公司发言人此前回应收购HMM时说：“赫伯罗特公司一直在不断评估进一步发展和扩大业务的机会。在这一背景下，我们也在研究对其他班轮服务的投资是否能使我们成为全球航运业中更强大的一员。”