来源：市场资讯
近期，全球范围内的港口拥堵问题愈演愈烈，尤其是新加坡、德班、杰贝勒阿里等重要港口，面临着前所未有的严峻挑战。航运咨询机构Linerlytica的最新报告揭示，新加坡港的集装箱拥堵状况已经达到空前的高度，大量船舶排队等待靠泊，积压的集装箱数量超过45万标准箱，最长等待时间甚至达到7天。预测未来一个月内，港口拥堵的情况还将进一步恶化。
面对这种形势，市场参与者普遍认为，短期内港口拥堵对市场的影响相对有限，但其影响可能会在未来1到2周内逐渐显现。在集运市场供需基本面改善之前，EC近月合约依然有稳固的支持；而对于远期合约，则需要密切关注地缘政治动态、新船交付情况以及旺季结束后货量的变化。
船公司提价趋势持续
叶倩宁
最近，集运市场源头的提价动作显著，各大船公司正在提高6月初欧洲基本港口的运费报价。SCFIS欧线指数呈上升态势，基差与上周相比明显收窄。截至5月底，SCFI综合指数跃升至3044.77点，比上周增长12.63%；上海至欧洲的运价上涨9.7%，达到3740美元/TEU。
自从红海危机爆发以来，主要船公司的提价举措一直得以落实。5月初时，20GP和40GP箱型的市场价格已攀升至3200~4200美元/TEU和5600~6800美元/FEU，涨幅接近六成。在运力排名前10的船公司中，马士基、地中海MSC、达飞CMA三大巨头占据总运力的55.1%，对集运市场有着举足轻重的影响力。对这三家公司进行简单去极端值处理后，他们的报价涨幅与SCFIS和SCFI欧线指数的涨幅大致相当。此外，从未来3周的报价趋势看，船公司的提价力度似乎并没有减弱，如果月底的报价最终生效，20GP和40GP的上限将分别达到4200美元/TEU和8000美元/FEU以上。
从绕航细节来看，截至5月28日，尽管通过苏伊士运河的船只数量减少了54.2%，但按照吨位计算的缺失量却达到了68.0%（大约370万吨）。这表明，有些船只不仅吨位下降，还可能存在空箱情况，原因可能是港口拥挤导致作业效率降低、集装箱空箱库存不足等。尽管主要船公司的信用评级有望因高额运费而提升，但利润分配仍然值得留意。特别是那些过去对船坞投入较大的公司，可能在当前集装箱空箱严重短缺的市场环境中调整战略。
与此同时，好望角的通行船只数量和吨位分别较去年同期增长69.0%和52.8%，但这还不足以完全弥补空缺。为此，一些船公司把目光转向国内集运船只的租赁市场。航运咨询公司Alphaliner的市场周报显示，集装箱租船市场在过去两周异常活跃，大量船舶签订租约。比如，大型船中的好望角型船租金在5月31日上升至27345美元/天，仅略低于2021年（30976美元/天）的历史高位。租赁市场对不同尺寸的船舶均有需求，但大部分交易集中在中小型船舶，主要是因为市场上的大型船只供应有限。据行业分析机构Linerlytica估计，即使未来两个月将有60万TEU的新船下水，但可用于租赁的船只不超过10艘，这意味着运价仍有上涨空间。
航运咨询公司Xeneta指出，随着新冠疫情后进口商为保证供应链稳定提前发货，部分企业在5月份就开始为圣诞节做准备。船期延误和运价上涨影响了市场情绪，促使更多的托运人考虑提早发货，以防供应链中断。目前，亚洲地区的港口拥堵尤为严重，其中东南亚港口占比26%，东北亚港口占比23%。新加坡港在今年前四个月完成了1336万TEU的集装箱吞吐量，同比增长8.8%。随着船舶延误和吞吐量增加，等待泊位的集装箱船增多。为缓解拥堵，新加坡港务集团（PSA）重启了废弃的吉宝码头（Keppel Terminal）的老泊位和堆场，增加了大量人力处理积压的集装箱。尽管如此，全球约有200万TEU的运力仍滞留在港口外，相当于全球集装箱船运力的6.8%。Linerlytica警告称，拥堵迫使一些船公司取消原定的新加坡停靠计划，可能会加剧下游港口的问题，这些港口将不得不处理额外的集装箱。
后市展望：近月合约支撑稳固，远月合约存变数
EC近月和远月合约的表现可能会持续分化。近期，6月和8月合约价格基本持平，6月合约遵循到期基差收敛的逻辑，而8月合约在缺乏地缘政治驱动力的情况下较为平稳。依据目前6月末的报价数据，欧线20GP和40GP箱型的报价预计在3700~4200美元/TEU和7000~8000美元/FEU之间。若报价区间得以实现，将为近月合约提供强大支撑。
远期方面，达飞和马士基先前表示，年内运力短缺问题将在年底前显著缓解。短期内基本面不会改变，接下来需关注欧美夏季补库存的持久性，以及6月船公司提价的执行情况和下游接受度。预计短期主力合约将在4000点以上保持强势，操作策略以逢回调低吸为主，同时需注意前期多头持仓的风险管理。（作者：广发期货）
旺季需求未充分释放，船运成本影响出口企业
柴玉荣
5月，集运指数（欧线）期货在长约发货积极和船公司提价的双重推动下，呈现单边上涨，EC2408合约涨幅高达60.50%。SCFI欧线运价从2300美元/TEU猛涨至3409美元/TEU，月度涨幅达48.22%，这也意味着我国出口企业的运输成本同步飙升。
自2023年起，中国企业加速向海外市场拓展，根据上市公司数据，2010年以来海外建厂的数量逐年递增，2023年更是创下了历史新高，表明制造业的全球化步伐正不断加快。在这个过程中，海运是企业走出去必不可少的一环，海运费用成为企业国际化进程中的一大考量因素。
以新能源汽车这一近年来出口的热点产品为例，分析海运费对其出口成本的影响。2023年3月，某国产新能源汽车品牌在英国发布首款车型，起售价为36490英镑，折合人民币约30.5万元。在远东至西北欧的海运航线中，汽车运输可以选择集装箱船或滚装船两种方式。2月3日当周，FBX欧线的周度公布运价约为3000美元/FEU，一个40英尺的集装箱可以装载3辆新能源汽车，平均每辆车的海运费为1000美元，折合人民币约7000元，约占英国售价的2.3%。相比之下，滚装船因舱位紧张和价格较高，平均每辆车的海运费为1485美元，折合人民币约10395元，占比达到3.41%。
2023年，随着新冠疫情对供应链影响的减弱，国际集装箱运输市场回归正常。然而，巴以冲突的外溢风险加剧了本来就已经脆弱的海运市场波动。以达飞为例，6月1日起，其从远东至西北欧的FAK运费，小型集装箱为3200美元/TEU，大型集装箱为6000美元/FEU。若采用集装箱运输，每辆车的海运费将增至2000美元，折合人民币约15000元，意味着每运往西北欧一辆新能源车，企业将额外负担70
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